Las claves del mes
- Junio ha estado marcado por el comportamiento en general positivo en los diferentes mercados, destacando EEUU y Japón.
- La inflación todavía se encuentra en niveles muy superiores al 2%, tanto en EEUU como en Europa, pero se acentúa ahora su tendencia bajista. En línea con lo previsto, el BCE sube tipos en 25 pb en su reunión de junio, pero la Fed sorprende dejando los tipos en 5,25%, aunque anuncia nuevas posibles subidas de ser necesario. Paralelamente, los datos de actividad económica siguen soportando la tesis de que la segunda mitad de 2023 estará marcada por el decrecimiento económico.
- Por el lado de las compañías, en general las empresas del mundo desarrollado siguen mostrando capacidad de defender márgenes, pero estos siguen contrayéndose y mostrando la tendencia bajista del consumo a medida que la inflación impacta en la renta disponible y el consumo.
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